专家指出工程机械行业今年难现拐点 //www.lmjx.net 2005-6-20 10:12:00 “三一”效应唤醒人气 三一重工（600031）股权分改置改革方案高票通过，立刻挤满了很旺的人气，复牌后倒数两个交易日以涨停板报收。三一重工带给的人气，也扫去了一年来笼在工程机械上市公司头上的阴霾。周四，工程机械板块整体走强。

太原重工（600169）、安微合力（600761）、中联重科（000157）、常林股份（600710）分别以9.54%、7.31%、5.81%、4.88%的涨幅报收。周五，虽三一重工因“自行废黜”而经常出现大幅度回升，但工程机械板块整体展现出稳定。三一重工更有投资者目光的，除了比较更为可观补偿方案外，其未来茁壮也不具诱惑力。

三一重工继续执行总裁向文波称之为，2005年三一重工业绩不会比2004年好。公司前期为应付行业滑坡采行的多样措施早已看到效益，如增大低利润产品的比重、降低成本、增进营销等。据介绍，4月份三一重工的销售额创历史新纪录，多达3亿元，现金流约1亿元。

5月份的情况与4月相若。他还回应，由于工程机械前景辽阔，三一重工5年内会专门从事工程机械以外的行业。在经过一年多时间的下滑后，一些投资者指出，工程机械行业未来将会在今年下半年衰退。但是，有关专家回应并不以为然。

行业有转好迹象？ 2004年4月以来的宏观调控，使工程机械行业经常出现了十年来的第一个景气低谷。2004年行业总产值增长速度由年初的70%降至了年末的7.43%，全年利润负增长27.76%。

转入2005年，工程机械行业总体运营仍较为下滑，但降幅放缓。据工程机械行业协会统计资料，今年头4个月工程机械行业工业总产值总量为754621万元，与去年同期相比上升了8.62%；行业总产量为37001台，与去年同期相比上升了6.68%；行业总销售收入为754695万元，与去年同期相比上升了1.79%；行业销售总量为35412台，比去年同期相比上升7.3%。2005年3月以后，工程机械行业形似有转好的迹象。

装载机销量有所下降，但装载机市场占有率主要集中于在重点企业。1至3月份，销量居前八名的企业销量之和占到93%，前五名之和占到73.6%，前三名之和占到54%。其中厦工3月份销售了2804台，一季度总计4613台，多达了柳工，行业名列第一；柳工3月份销售2470台，一季度总计销量为4436台；龙工名列第三，3月份销量为2271台，一季度总计销量为3517台，行业名列前三名的厂家销量很快快速增长。2005年4、5月份市场行情热度减，各厂家销量比3月份又有所下降。

对于3、4月份行业市场波动，有业内人士指出，国家宏观调控对销售不会有一定影响，但是国家制订的经济目标中，GDP快速增长仍维持在一定水平，因此工程机械市场并会十分下滑。同时，由于工程机械的户外作业特点，每年春天气候转暖时，产品销量都会有所增加。

今年的情况并无十分类似之处。个别产品上涨幅度较小的原因有可能是此前不受宏观调控的影响，但市场对工程机械的市场需求并没消失。所以到年初动工时，工程机械部分产品销售走强也不足为奇。

国信证券经济研所研究员郭亚凌指出，工程机械行业今年上半年经常出现负增长的可能性较小，但经过短期低谷之后，中长期来看工程机械行业利润上升的趋势将逐步渐大位。压力短期深奥 对工程机械行业目前面对的形势，华夏证券研究所研究员郑贤玲指出很不悲观。“一则宏观调控目前还没完结的迹象，二则宏观调控对工程机械的影响不只是销售收入波动这么非常简单”。

实质上，我国2004年4月份以来的宏观调控是在工程机械行业十分冷的时候开始的，很多企业并没预期，他们寄予厚望工程机械中长期发展的前景，并在成本很高的时候减少投资不断扩大生产能力。突如其来的宏观调控造成了很多公司资金积压，损失惨重。

而市场的变化某种程度仅限于近期政府对方地产的容许，还有产品的市场需求也出乎意料生产厂商的意料之外，公司大部分产成品早已与市场上市场需求的主流产品有差距，这些存货可能会较长时间导致积压并造成折价。而下半年房地产项目的上升，则又有可能影响公司贴现账款的长时间重复使用。

“工程机械行业是‘高温季节时逢寒流’，蒙受的影响是资金积压、坏账减少、人才流失、业绩上升等综合压力，短期内无法减轻。”郑贤玲说道，“工程机械行业之后处在底部，即使是低点，我也还没看见行业拐点经常出现的迹象。

” 向下趋势恒定，分化在所难免 “宏观调控具备时段性和过渡性，未来10年工程机械行业总体向下的趋势会转变。”郑贤玲说道，“这一点只不过在行业内基本上构成了共识。” 有关专家指出，由于2005年是国家“十五”计划的最后一年，大部分投资正处于收尾阶段，“十一五”计划的投资还没实行，估算在2007年才能超过投资的高峰，正好与宏观调控的周期相符。国家的每一个五年计划都牵涉到到许多大型工程的建设，而每项工程总投资额大约8%用作设备投资。

因此，工程机械在这样一个过渡时期，行业经常出现波动在所难免。城镇化建设和交通设施建设在未来10年乃至20年以内依然是中国经济发展的重点，宏观调控主要是根据能源供应的瓶颈所采行的短期缓冲器措施，而不是对固定资产投资的暂停。工程机械的市场需求依然较小，只是政府对全社会发展的节奏展开了调整，工程机械行业将重返到理性快速增长。

郑贤玲指出，此次调整有可能转变行业内的竞争格局，未来企业与企业之间的差距将被冲破，行业内齐涨齐跌的现象将不会转变。

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